Index STOXX Europe 600, ktorý zahŕňa spoločnosti s veľkou aj malou trhovou kapitalizáciou, sa už nejaký čas približoval k úrovni 600 bodov. Tento míľnik bol prekonaný v pondelok 5. januára 2026, krátko pred zatvorením európskych trhov. Netrvalo dlho a už v prvý obchodný deň nového roka bol zaznamenaný nový rekord nad hranicou 605 bodov. Hoci sa index mierne stiahol zo svojich maxím, udržal si svoju pozíciu a obchodný deň 7. januára 2026 uzavrel na úrovni 604,99 bodov. Ide o pokračovanie rastu zaznamenaného v roku 2025, keď index vzrástol o viac ako 17 %. V minulom roku zaznamenal index výraznejšiu korekciu iba v apríli. Za posledných päť rokov to predstavuje nárast hodnoty o 47 %.*
Zdroj: Google Finance*
Rekordy v Európe
Podobný vývoj zaznamenali aj ďalšie významné referenčné indexy v Európe, ktoré začiatkom januára dosiahli svoje vlastné rekordy. Najvýraznejší je výkon nemeckého indexu DAX, ktorý prekonal symbolickú hranicu 25 000 bodov a počas obchodovania 7. januára 2026 vystúpil až na úroveň 25 122 bodov. Britský index FTSE, ktorý sa takisto nachádzal nad psychologickou hranicou 10 000 bodov, spolu s ďalšími indexmi, ako sú francúzsky CAC, španielsky IBEX a celoeurópsky STOXX 50, v ten istý deň ustúpil zo svojich maxím, ktoré dosiahol deň predtým. Napriek tomuto vývoju zostali všetky referenčné indexy, vrátane DAX, z dlhodobého hľadiska v kladných hodnotách.*
https://www.google.com/finance/quote/DAX:INDEXDB?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/UKX:INDEXFTSE?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/PX1:INDEXEURO?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/I:INDEXBME?window=5Y
https://www.google.com/finance/quote/SX5E:INDEXSTOXX?window=5Y
Vývoj cien indexov DAX, FTSE, CAC, IBEX a STOXX 50 za posledných päť rokov. Zdroj: Google Finance*
Problémy v USA, možno aj v Európe?
Pozitívny vývoj európskych trhov podporili geopolitické nepokoje v Latinskej Amerike. Počas prvého januárového víkendu americké ozbrojené sily zaútočili na Venezuelu a zajali jej prezidenta Nicolasa Madura spolu s jeho manželkou. Obaja sú obvinení z pašovania drog, údajne s využitím prostriedkov z predaja ropy, čo už koncom minulého roka začalo eskalovať napätie. Z tejto situácie profitovali najmä akcie spoločností z obranného sektora, ktoré zaznamenali výrazné zisky. Americký prezident Donald Trump vyhlásil, že krajina prejde pod „správu“ USA, čo neskôr zmiernil minister zahraničných vecí, ktorý pre CNBC uviedol, že cieľom bolo iba dosiahnutie politických cieľov. Zisky na akciových trhoch ďalej podporili správy, že Trump opäť vzniesol nárok na územie Grónska. V reakcii na to hovorca Bieleho domu pre televíziu CNBC uviedol, že USA zvažujú rôzne možnosti získania tohto dánskeho územia, vrátane použitia vojenskej sily. Dánsko reagovalo okamžite a oznámilo plány na začatie vyzbrojovania Grónska, pričom zároveň vyjadrilo nádej na úspešnú spoluprácu so Spojenými štátmi.
Záujem o Európu
Je zaujímavé, že na rast trhu nemali výrazný vplyv žiadne významné správy. To môže naznačovať, že investori sa obracajú k európskym akciám, pretože ich považujú za atraktívne a čoraz viac nadobúdajú dôveru v tento trh. Ďalším dôležitým faktorom je, že americký trh – najmä technologický sektor – je v dôsledku umelej inteligencie nadhodnotený. Európske technológie sú naopak vysoko konkurencieschopné a valuácia jednotlivých akcií je často nižšia. Treba tiež poznamenať, že inflácia v minulom roku klesla a ECB niekoľkokrát znížila úrokové sadzby. Okrem toho očakáva, že eurozóna v novom roku porastie z pôvodného 1 % na 1,2 %.
Dôvera v pokračujúci rast
Rast v eurozóne očakáva aj spoločnosť Goldman Sachs, ktorej prognózy poukazujú na oživenie poháňané nižšou infláciou, vyššími spotrebiteľskými výdavkami a nízkou nezamestnanosťou. Podľa banky by mal rast podporiť zvýšený výdavok na obranu, o ktorom sa diskutuje už od minulého roka. Očakáva sa tiež fiškálny stimul zameraný na obranu a dotácie zo strany jednej z najväčších európskych ekonomík, Nemecka. Vo svojej správe banka spomína aj znížený vplyv colnej politiky, keďže historické údaje ukazujú, že pokles amerického vývozu bol kompenzovaný vývozom do iných častí sveta. Banka však varuje, že hoci očakáva rast, jeho potenciál je nižší a pretrvávajú riziká zo strany Číny, najmä jej vývoz, ktorý narúša hospodársku súťaž na Starom kontinente. Na základe týchto výhľadov revidovala spoločnosť Goldman Sachs svoju prognózu rastu indexu STOXX 600 a teraz očakáva, že vzrastie na 625 bodov z predchádzajúcich 615 bodov. [1]
*Minulá výkonnosť nie je zárukou budúcich výsledkov.*
[1] Výhľadové vyhlásenia vychádzajú z predpokladov a súčasných očakávaní, ktoré môžu byť nepresné, alebo zo súčasného ekonomického prostredia, ktoré sa môže zmeniť. Takéto vyhlásenia nie sú zárukou budúcej výkonnosti. Sú spojené s rizikami a inými neistotami, ktoré je ťažké predvídať. Skutočné výsledky sa môžu podstatne líšiť od výsledkov vyjadrených alebo implikovaných v akýchkoľvek výhľadových vyhláseniach.
.svg)
.svg)
.svg)