Shein po sérii vysokých pokut zavádí přísné kontroly. Ovlivní to jejich snahu vstoupit na burzu?

Přísné kontroly na obzoru

Za účelem lepší kontroly nad dodržováním zákonů a řízením vztahů byla podle agentury Reuters založena takzvaná Skupina pro obchodní integritu. Rozhodnutí předcházely pokuty několika evropských zemí, které se během pár měsíců vyšplhaly celkově na téměř 200 milionů EUR. Nejvíce se o čínského prodejce zajímají francouzští regulátoři, kteří kromě 150milionové pokuty za porušování ochrany osobních údajů uvalili další sankce v desítkách milionů za klamavé reklamy, zatímco Italové požadovali milion EUR kvůli greenwashingu. Francouzi navíc vyšetřují i stížnost za nedodržování pokynů OECD v různých regulačních odvětvích. Podle dalších informací Reuters kromě kontrolní skupiny Shein rozšiřuje řady také o interní auditory, kteří se budou zaměřovat na trhy v USA, Kanadě a v Latinské Americe, kde se zaměří na dodržování autorských zákonů, včetně zákonů týkajících se bezpečnosti výrobků. O tu se zajímá i Evropská komise, což by potenciálně mohlo vést k dalším finančním třenicím na straně Sheinu.

Hongkong jako záložní plán

Čínský prodejce by správným řízením ukázal poctivost před zákonodárci, a zároveň by to mohl být přínosný krok ve světě investic. Shein se totiž přibližně tři roky snaží o vstup na burzu. Podle posledních zpráv, o kterých ještě v červenci informoval The Financial Times (FT), požádal o IPO na burze v Hongkongu. Historicky podávala společnost žádosti na Londýnské a americké burze. Snaha o kotaci v USA už není na stole, zatímco stále hoří malý plamínek naděje v případě britské burzy. Situaci však komplikují rozdílné názory mezi britskými a čínskými úřady v souvislosti se zveřejňováním rizik, zejména pokud jde o dodavatele, přičemž podle zdrojů by mohla být hongkongská burza shovívavější. Podle Bloombergu zvažuje prodejce pro dosažení svého cíle přestěhovat se ze Singapuru zpět do Číny, kam se v roce 2022 přesunul, aby posílil své globální postavení. Shein pokračuje v plnění svého investičního snu, a pokud by dostal zelenou, mohlo by to částečně ovlivnit i postoj britské komise. Pro prodejce je, podle FT, Londýn preferovaným místem, a zároveň by tím pomohl tamní burze, která je na 30letém minimu, pokud jde o počet IPO.

Vysoké tržby, ale zpomalení růstu

Prodeje ve Velké Británii, kde má Shein několik pop-up obchodů, dosáhly v roce 2024 více než 2 miliard GBP (2,3 miliardy EUR) se ziskem před zdaněním na úrovni 38,23 milionu GBP (43,9 milionu EUR).* V obou případech jde o růst v desítkách procent. Politické a regulační výzvy, kterým firma čelí, se odrážejí na jejím výkonu v tomto roce, což přiznal i výkonný předseda společnosti Donald Tang. Výzkumná společnost Coresight Research odhaduje na rok 2025 mírný pokles očekávaných prodejů v USA. Z původního 50% nárůstu nyní očekává růst pouze o asi 20 %, přičemž tržby v Evropě by měly překonat ty americké.[1]

Shein i nadále zůstává známý především díky svému e-shopu a absenci nutnosti platit clo za zásilky do určité hodnoty. Zatímco v Evropě je takzvaná politika de minimis stále platná, mohla by skončit už během několika let, v USA však dostala stopku na konci srpna 2025. Jak uvádí Bloomberg, prezident Donald Trump toto rozhodnutí odůvodnil jako „vyrovnání podmínek pro americké firmy“. Výsledek na sebe nenechal dlouho čekat a zářijové tržby giganta klesly meziročně o 8 %. Zvýšení cel na dovoz z Číny a zrušení politiky de minimis vedlo ke zdražení produktů Sheinu, ale na druhou stranu to znamenalo zlepšení konkurenceschopnosti ostatních hráčů, jako je například Zara.

Tvrdý bojkot Pařížanů

K malým prodejnám ve Velké Británii přidá Shein v listopadu i svůj úplně první kamenný obchod, o jehož otevření informoval na začátku října. Jako místo si vybral historickou budovu BHV Marais v Paříži, což pobouřilo a šokovalo místní prodejce, kteří mají své obchody na stejným místě. Zatímco Shein považuje tento krok za „poctu hlavnímu městu módy“, majitelům obchodů přidělává vrásky na čele. Kromě kontroverzí spojených s environmentálními dopady a neférovými pracovními podmínkami jsou extrémně nízké ceny katastrofou pro malé prodejce nejen ve Francii, ale po celém světě. Je třeba dodat, že s obchodním domem BHV Marais už dříve ukončilo spolupráci několik prodejců, protože, podle portálu France24, čelí platební neschopnosti. To však provozovatel Société des Grands Magasins (SGM) označil za dočasné kvůli selhání účetního systému. Nová spolupráce se Sheinem navíc narušila vztahy mezi SGM, která chce budovu koupit, a financující bankou, jež se o otevření obchodu dozvěděla až z externích zdrojů.

* Minulá výkonnost není zárukou budoucích výsledků.

 [1] Výhledová prohlášení vycházejí z předpokladů a aktuálních očekávání, která mohou být nepřesná, nebo z aktuálního ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucí výkonnosti. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Skutečné výsledky se mohou podstatně lišit od výsledků vyjádřených nebo naznačených v jakýchkoli výhledových prohlášeních.