Giganti v hračkářském průmyslu: Hasbro roste a Mattel hledá nový impuls

Rok 2025 přinesl výrazné rozdíly ve finančních výsledcích obou ikon. Společnost Mattel uzavřela toto období s 1% poklesem tržeb na 5,3 miliardy USD, k čemuž přispěla slabší poptávka v USA. Globální trhy však zaznamenaly růst. Tento vývoj vedl k poklesu hrubé marže na 48,7 %, což poukazuje na rostoucí náklady a vyšší slevy v průběhu roku. Společnost Hasbro vykázala 14% růst na 4,7 miliardy USD. Růst byl tažen segmentem digitálních her, který vzrostl o 45 % díky silným výsledkům například hry Magic: The Gathering. Společnost Hasbro však čelila výrazné nerovnováze mezi segmenty, kdy digitální aktivity a licenční činnosti silně rostly, zatímco segment tradičních produktů a divize zábavy poklesly o 4 %. Pokud jde o provozní zisk, ten společnosti Mattel klesl o téměř 150 milionů USD na 546 milionů USD. Naopak společnost Hasbro vykázala nárůst o 36 % na 1,14 miliardy USD a zároveň dosáhla výrazně vyšší upravené provozní marže ve výši 24,2 %. Pokud se podíváme na čtvrté čtvrtletí roku 2025, tržby obou společností meziročně vzrostly. V případě společnosti Mattel to bylo 7 %, zatímco tržby společnosti Hasbro vzrostly o 31 %. Pokud jde o zisk na akcii, společnost Mattel zaznamenala pokles na 0,34 USD, zatímco společnost Hasbro dosáhla upraveného zisku na akcii ve výši přibližně 5,54 USD.

Zelená versus červená

Společnosti se liší také ve svých výsledcích na burze Nasdaq. Zatímco akcie společnosti Hasbro se obchodovaly poblíž historických maxim, společnost Mattel je naopak v červených číslech. Ta zaznamenala po zveřejnění svých finančních výsledků 10. února 2026 prudký pokles ceny akcií o více než 24 %. Z hlediska výkonnosti za uplynulý rok je vývoj obou společností v ostrém kontrastu. Zatímco Mattel oslabil o přibližně 20 %, Hasbro dosáhlo zisku více než 52 %. Z pětiletého hlediska vykazovaly společnosti podobný vývoj. K 28. únoru 2026 se akcie společnosti Hasbro obchodovaly za 100,36 USD a akcie společnosti Mattel za 17,08 USD.*

Vývoj ceny akcií společnosti Hasbro za posledních 5 let. Zdroj: Google Finance*

Vývoj ceny akcií společnosti Mattel za posledních 5 let. Zdroj: Google Finance*

V čem se liší?

Rozdíly ve výkonnosti těchto dvou hračkářských gigantů jsou výsledkem kombinace produktové strategie, měnícího se trhu a přizpůsobení se novým kategoriím zákazníků. Klíčovou roli v tomto případě hraje digitalizace. V posledních letech společnost Hasbro významně investovala do digitálních produktů a her, které dnes tvoří rostoucí část hračkářského byznysu a významný podíl na jejích tržbách. Společnosti Mattel se zatím nepodařilo transformovat své nejsilnější značky tak, aby z tohoto trendu mohly těžit ve stejné míře. Zároveň se společnosti Hasbro daří oslovovat dospělé publikum, které je ochotnější utrácet za doplňkové produkty. Společnost Mattel se naopak soustředí na fyzické hračky, které sice zůstávají důležité, jsou však převážně sezónní a citlivé na cenový tlak a problémy v dodavatelském řetězci. Ačkoli Mattel vlastní silné značky, jako jsou Barbie a Hot Wheels, jejich zpeněžení v digitálním prostředí stále zaostává za konkurencí. Rozdíl je také v reakci na tlaky trhu. Společnost Hasbro přizpůsobila svůj marketing rychleji a zaměřila se na produkty s vyšší marží, zatímco Mattel věnoval větší pozornost optimalizaci stávající fyzické výroby, což se promítlo do pomalejší dynamiky růstu.

Panenky a želvy

Pokud chce společnost Mattel v blízké budoucnosti změnit svůj vývoj, měla by se zaměřit především na své klíčové značky a nová partnerství. Důležitým momentem je například výročí panenek American Girl, které společnost využila ve svůj prospěch. Podle CNBC zaznamenala díky 40. výročí zvýšený zájem o značku a podpořila prodej speciálními a limitovanými edicemi. Společnost Mattel se proto nezaměřila pouze na děti, ale do cílové skupiny zahrnula i dospělé, kteří s těmito ikonickými panenkami vyrůstali. Na druhou stranu to dokazuje, že se i nadále opírá o tradiční pilíře, jimiž jsou právě panenky. Navzdory jejich globální distribuci jsou omezeny zmíněnou sezónností a vývojem trhu. Důležitým krokem bylo také uzavření partnerství se společností Paramount Global a její franšízou Teenage Mutant Ninja Turtles. Tým bojujících želv má silnou fanouškovskou základnu napříč generacemi, což umožňuje distribuci hraček a dalších sběratelských předmětů. Tento potenciál je dále posílen expanzí do digitálního a filmového světa. Podobná partnerství mohou společnosti Mattel pomoci diverzifikovat tržby a snížit závislost na vlastních tradičních značkách. Otázkou však zůstává, zda dokáže tuto licenci využít dostatečně rychle a efektivně, aby se to projevilo v růstu tržeb za celý rok.

Svět kouzelníků

Zatímco společnost Mattel vsadila na želvy, společnost Hasbro se vydala cestou fenoménu kouzelníků. Díky spolupráci se společností Warner Bros. Discovery Global Consumer Products uvede na trh produkty ze světa Harryho Pottera, které pokryjí širokou škálu od klasických akčních figurek až po stolní hry. Prezident společnosti Warner Bros. Robert Oberschelp v tiskové zprávě uvedl, že se objeví nové inovativní hračky také ze světa Fantastických zvířat a z nově připravovaného seriálu HBO, který bude mít premiéru příští rok. Podobně jako v případě Ninja Turtles poskytuje obrovská popularita značky o kouzelnickém světě, o kterou je zájem i po 25 letech, společnosti Hasbro stabilní základnu pro opakované nákupy, a představuje tak strategické rozšíření produktové řady.[1]

* Minulé výsledky nejsou zárukou budoucích výsledků.

[1] Prohlášení o výhledu do budoucna vycházejí z předpokladů a současných očekávání, která mohou být nepřesná, nebo ze současného ekonomického prostředí, které se může změnit. Taková prohlášení nejsou zárukou budoucích výsledků. Zahrnují rizika a další nejistoty, které je obtížné předvídat. Výsledky se mohou podstatně lišit od těch, které jsou vyjádřeny nebo naznačeny v jakýchkoli prohlášeních o budoucnosti.