Az Nvidia és az Apple optimizmust keltett
A félvezetőipar gyorsan változik, ami még a legnagyobb szereplőket is arra kényszeríti, hogy reagáljanak. Világszerte elterjedt a hír, hogy az Apple és az Nvidia az Intel-t, konkrétan annak gyártási részlegét fontolgatja további partnerként. Az okok között szerepelnek a geopolitikai feszültségek, valamint a Trump-kormány nyomása, hogy a gyártást visszahozták az Egyesült Államokba. Ezeket a jelentéseket még nem erősítették meg, de mindkét vállalat szándéka az, hogy az Intel segítségével gyártsák a kevésbé kritikus chipeket és alkatrészeket, miközben továbbra is a TSMC-t tartják meg elsődleges beszállítójukként. Például az Apple az M-sorozatú MacBookok alapprocesszorait az Intel gyáraiban gyártatná. Mindenesetre ez változást jelent az Intel ezen üzletágáról kialakult képben, amely 2021-es létrehozása óta nehézségekkel küzd. Az Intel nagy reményeket fűz 18A-s chipjéhez, de a sikerhez magas színvonalú és megbízható ügyfelet kell szereznie. Az Nvidia is tesztelte a chipeket, de a Reuters már decemberben arról számolt be, hogy a vállalat nem folytatja a projektet. Ezért elengedhetetlen lesz az Intel számára, hogy a szükséges mennyiségben szállítson kiváló minőségű termékeket.
Képtelenek kielégíteni a keresletet
Itt azonban felmerülhet egy probléma. Míg a piac nagy része profitál a mesterséges intelligencia chipek iránti hatalmas keresletből, az Intel paradox módon nem tudja ezt a saját javára fordítani. Az amerikai vállalat közzétette a 2025 utolsó három hónapjára vonatkozó negyedéves eredményeit, és a kilátások csalódást okoztak. David Zinsner pénzügyi igazgató elismerte, hogy a gyártási kapacitások teljes kihasználtsága ellenére sem lesznek képesek kielégíteni a nagy keresletet, ami azt jelenti, hogy a szállítások elmaradnak. Ezt tovább súlyosbítja a memóriamodulok árának emelkedése, amely várhatóan negatívan fog hatni a személyi számítógépek szegmensére és a legújabb Panther Lake chipre. Ez a kilátás összhangban áll a 2026. első negyedévre vonatkozó bevételi előrejelzéssel, amelynek felső határa csak szűken haladta meg az elemzők 12,51 milliárd USD-s várakozásait. Az Intel a bevételeket 11,7–12,7 milliárd USD közötti tartományban prognosztizálja. Reményt hozhat a 2026-os második negyedév, amikor Zinsner javulásra számít. [1]
A tőzsde volatilitása
Ezek a fejlemények az elmúlt hetekben jelentős részvényárfolyam-mozgásokat váltottak ki mindkét irányban. 2026. január 28-án a részvények 11%-os emelkedéssel, 48,78 USD-n zárták a kereskedési napot, részben ellensúlyozva a január 23-i, pénteki veszteségeket. A kedvezőtlen kilátások nyomán a vállalat részvényeinek ára 17%-kal, 45 USD-re esett vissza, mindössze egy nappal azután, hogy elérte az éves csúcsot. A meredek esés azonban lehetőséget nyújtott a befektetőknek, hogy vonzóbb áron vásároljanak. 2026. január 30-án a részvényárfolyam 46,47 USD-n állt. Ezen éles ingadozások ellenére a részvény több mint 139%-os nyereséget könyvelhetett el, míg ötéves távlatban 20%-os csökkenést jelentett.*
Forrás: Google Finance*
A pénzügyi eredmények háttérbe szorultak
A kedvezőtlen várakozások beárnyékolták a piaci becsléseket meghaladó szilárd eredményeket. Az egy részvényre jutó nyereség és a bevételek rendre 0,15 USD-t és 13,7 milliárd USD-t értek el, meghaladva az LSEG 0,08 USD-s nyereségre és 13,4 milliárd USD-s bevételre vonatkozó becsléseit. Az erős értékesítés ellenére a bevételek még így is 4%-os csökkenést mutattak az előző évhez képest. Az Intel jelentős veszteséggel zárta a negyedik negyedévet, ami szintén csökkentette a lelkesedést. A veszteség 600 millió USD-t tett ki, ami jelentős mélyülést jelent 2024-hez képest, amikor „csupán” 100 millió USD volt. Az egyes szegmensek tekintetében a mesterséges intelligencia és az adatközpontok szegmense teljesített a legjobban: a bevételek évről évre 9%-kal emelkedtek, elérve a 4,7 milliárd USD-t. Az Intel gyártási üzletága szintén jól teljesített: a bevételek 4,5 milliárd USD-re emelkedtek, ami 4%-os növekedést jelent. Ezzel szemben az Intel hírnevét megalapozó üzletág – a személyi számítógépekhez szánt chipek – bevételei 2025 utolsó négy hónapjában 7%-kal csökkentek az előző év azonos időszakához képest, és 8,2 milliárd USD-re estek vissza.
Fejlett chipeket fog-e gyártani?
Amikor a jelenlegi vezérigazgató, Lip Bu-Tan 2025-ben átvette a vállalat irányítását, elkötelezte magát a termelés növelése mellett, és azt tűzte ki célul, hogy az Intel a rivális TSMC előtt a chipgyártás élére kerüljön. A tervek egyike olyan 14A-s chipek gyártását tartalmazza, amelyek rendkívül specifikus technológiai paraméterekkel rendelkeznek, és energiahatékony termékeket eredményeznek. Ugyanakkor a magas költségek kihívást jelenthetnek, mivel egyetlen 14A-s chip gyártása közel félmilliárd USD-be kerül. Ez lassíthatja a potenciális piaci bevezetésüket. A piac vegyesen reagált ezekre a törekvésekre. Míg egyesek optimistán tekintenek erre a lépésre, és értékelik az ultramodern termékekbe történő beruházásokat, mások továbbra is bizonytalanok, és a magas kockázatokra, valamint a lehetséges hibákra hívják fel a figyelmet. Úgy tűnik, hogy 2026 több szempontból is fontos év lesz az Intel számára.
* A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket
[1] A jövőre vonatkozó kijelentések olyan feltételezéseken és jelenlegi várakozásokon alapulnak, amelyek pontatlanok lehetnek, illetve a jelenlegi gazdasági környezeten, amely változhat. Az ilyen kijelentések nem garantálják a jövőbeli teljesítményt. Kockázatokkal és egyéb, nehezen előre jelezhető bizonytalanságokkal járnak. A tényleges eredmények lényegesen eltérhetnek a jövőre vonatkozó kijelentésekben kifejezett vagy sugallt eredményektől.
.svg)
.svg)