A kakaópiac hirtelen lehűlt. Az afrikai országok reagálnak az árak csökkenésére és a túlkínálatra

2024 folyamán a kakaóárak történelmi csúcsokra emelkedtek, és egy időben még a tonnánkénti 12 000 USD-t is meghaladták. Azóta a helyzet drámaian megváltozott, és az árak fokozatosan 4 000 USD alá estek. Csak az év eleje óta a kakaó több mint 43%-ot vesztett értékéből, és 2026. március 16-án az amerikai ICE határidős tőzsdén a legközelebbi lejáratú CC1-kontraktusok ára 3 396 USD volt. Az éves grafikon alapján a kontraktusok 58%-kal estek vissza. Öt éves távlatból nézve azonban 35%-os nyereséget mutattak. A meredek árcsökkenést a pénzügyi piacokról érkező jelentések is megerősítik, amelyek szerint a kakaó mind a londoni, mind a New York-i tőzsdén többéves mélypontot ért el.*

A legközelebbi lejáratú CC1 kakaókontraktusok árainak alakulása az elmúlt 5 évben. Forrás: Trading View*

Megkönnyebbülés a betakarítás miatt

A csökkenés egyik fő oka a nyugat-afrikai termelési kilátások javulása. A Reuters szerint az elmúlt hetekben a „kakaótermő régiókban” átlag feletti csapadék hullott, ami kedvezően hatott a kakaótermés növekedésére, és növelte a magasabb termés iránti várakozásokat. Az időjárás az elmúlt években az áremelkedések egyik fő mozgatórugója volt, mivel az aszályok és a betegségek jelentősen károsították a termést. Az elemzők szerint ez megerősíti a nyersanyagpiacok klasszikus dinamikáját, ahol a rendkívül magas árak időszakait gyakran gyors korrekciók követik.

A piaci egyensúly eltolódása

Az árak csökkenése azonban új problémákat okoz az ellátási láncban. A kereskedők lassúbb felvásárlása miatt a betakarított kakaóbabok felhalmozódnak a raktárakban és megromlanak. Ez a fejlemény az árak csökkenésével és a csokoládégyártók gyengülő érdeklődésével együtt jelentkezett. A probléma magában a nyugat-afrikai értékesítési rendszerben merült fel. A Reuters beszámolója szerint a helyi kormányok a szezon elején rögzített árakat határoznak meg a terményre. Amikor a globális árak hirtelen változnak, egy ilyen rendszer jelentős feszültséget kelt a termelők, a kereskedők és az állam között. Bizonyos esetekben a kereskedők nem hajlandók a jelenlegi piaci értéknél magasabb áron kakaót vásárolni, ami oda vezet, hogy a termés egy része nem jut időben a piacra. Ez a helyzet végső soron a termelőket érinti a leginkább, mivel ők már eladták termésüket az államnak, de az érdeklődés hiánya miatt nem kapják meg a pénzt. Egy termelőnek a termésének nagy részét illegális homokbányászoknak kellett eladnia, mivel az eladások az elmúlt években 300 zsákról 50 darabra estek vissza.

Beavatkozások az árakba és a kereskedelmi rendszerbe

Az ágazat stabilizálása érdekében Ghána és Elefántcsontpart – amelyek együttesen a világ kakaótermelésének körülbelül 60–70%-át adják – intézkedéseket kezdtek hozni. A Reuters szerint Elefántcsontpart kormánya úgy döntött, hogy jelentősen csökkenti a termelőknek fizetett kakaófelvásárlási árat; az új szezon ára várhatóan több mint felére csökken. Ez azt jelentené, hogy az eredeti 2 800 CFA-ról körülbelül 800–1 000 CFA-ra (1,45–1,81 USD) csökkenne a kilogrammonkénti ár. Ezt az a döntés előzte meg, hogy a kakaó többé nem elsődleges, hanem másodlagos terménynek minősül. A döntés magában foglalta a termesztési időszak megváltoztatását is – most már márciustól augusztusig tart (korábban áprilistól szeptemberig) –, emellett a kormány félmilliárd USD-ért 100 ezer tonna eladhatatlan kakaót vásárol meg a termelőktől. Hasonló lépést tett Ghána is, amely körülbelül 28%-kal csökkentette a termelőknek garantált árat. Ezen intézkedések célja a belföldi áraknak a jelenlegi globális piaci viszonyokhoz való igazítása és a kereskedők érdeklődésének helyreállítása.

Piaci reformok

Az országok szélesebb körű változtatások megfontolásába is belefogtak. Például Elefántcsontpart a hosszú távú szerződéseken keresztül történő kakaóértékesítési rendszer átalakítását fontolgatja. A Reuters szerint arról is folynak megbeszélések, hogy a kakaót közvetlenebbül értékesítsék a feldolgozó vállalatoknak, illetve hogy megerősítsék a hazai kereskedők szerepét. Az elemzők arra figyelmeztetnek, hogy ezek a reformok jelentősen megváltoztathatják a globális kakaópiac működését. Ugyanakkor arra is felhívják a figyelmet, hogy az ágazat stabilizálása nem lesz könnyű, mivel a piac nagymértékben függ a csokoládé iránti globális kereslettől. A jövőbeli fejlemények ezért nemcsak az afrikai kormányok döntéseitől fognak függeni, hanem attól is, hogy hogyan alakul a csokoládétermékek fogyasztása a globális piacokon.

* A múltbeli teljesítmény nem garantálja a jövőbeli eredményeket